КЛИРИНГ И РАСЧЕТЫ НА БИРЖЕВОМ РЫНКЕ

Сантехнические работы в Киеве.

 

 

 

Сущность всех процессов, которые происходят в торговом зале биржи, заключается в том, что товар, ценные бумаги, контракты, валюта переходят от одного владельца к другому. Тем не менее основным фактором в этом процессе остается безусловное выполнение обязательств за взаиморасчетами между сторонами, которые заключили контракт.
На начальном этапе развития биржевого рынка покупатель товара пересчитывал средства непосредственно на счет продавца на протяжении 1-10 дней на основании подтверждающих документов о товарной наличности. Со временем посредником в этих операциях стал брокер, который брал на себя обязательства не только заключать сделку, а и осуществлять проплати и вести счета своих клиентов. Такой метод в основном использовали в торговле спотовими и форвардными контрактами. Учитывая запоздалый этап развития биржевого рынка, в Украине ныне используют такой самый метод расчетов, но, как правило, для гарантий выполнения соглашений от покупателя требуют подтверждения наличия на счету свободных средств для закупки товара или гарантии оплаты банком, а также других условий, которые регламентируются на каждой бирже правилами биржевой торговли. Так, на Украинской аграрной бирже установлен такой порядок расчетов за биржевыми соглашениями.
Покупатели на протяжении восьми рабочих дней после проведения биржевых торгов должны пересчитать соответствующие средства на счет биржи:
• за спотовими соглашениями - 100% от суммы соглашения с учетом комиссионного вознаграждения биржи;
• за форвардными соглашениями - 50% от суммы соглашения с учетом комиссионного вознаграждения биржи.
За спотовими соглашениями средства на счет продавца биржа пересчитывает после предоставления покупателем акта передачи-приема-передачи товара, но не позднее 10 рабочих дней после подписания соглашения. В случае отсутствия на бирже указанного акта средства на счет продавца пересчитываются только по письменному согласию на это покупателя.
За форвардными соглашениями сумма авансового платежа пересчитывается биржей на счет продавца на протяжении двух рабочих дней после зачисления соответствующей суммы на счет биржи. Сдачу суммы форвардного соглашения покупатель пересчитывает на счет биржи на протяжении восьми рабочих дней после подписания акта передачи-приема-передачи. Биржа на протяжении двух рабочих дней пересчитывает средства, которые поступили, на счет продавца.
Подтверждение соглашения печатью и подписью уполномоченного лица осуществляется только после перечисления полной суммы соглашения на счет биржи.
Размер комиссионного вознаграждения биржи, которая взимается и из продавца, и из покупателя, составляет 0,15% суммы биржевого соглашения для каждой со сторон соглашения. К сумме комиссионного вознаграждения согласно декрету Кабинета Министров Украины "О государственной пошлине" от 21 января 1993 г., учтено пруду государственной пошлины, которая взыскивается за операции на товарных биржах и составляет 0,05% суммы биржевого соглашения для каждой со сторон соглашения. Биржа пересчитывает указанная пошлина в государственный бюджет.
Общая сумма, которую пересчитывает покупатель на счет биржи в пользу продавца, состоит из суммы биржевого соглашения, увеличенного на 0,15%. Продавец получает от биржи указанную в биржевом соглашении печали, уменьшенную на 0,15%.
Все расчеты осуществляются через один банк, который определяется Биржевым комитетом. Такой метод расчетов можно причислить к прогрессивному. Он отвечает требованиям рыночной экономики, но не учитывает положительного опыта развития мирового биржевого рынка. На этапе, когда соглашения имели сугубо торговый характер, т.е. за куплей и продажей стояла реальная необходимость в товаре или непосредственно товар, гарантирование выполнения соглашений осуществлялось через "рынок принципалов". Он предусматривал, что члены биржи, которые заключили соглашения в биржевой яме по доверенности клиентов, выполняли обязательство за этими контрактами как непосредственные участники соглашения (принципалы). Они несли всю ответственность за выполнение обязательств за соглашениями обеих сторон. При такой системе расчетов клиенты имели преимущество в том, что не нужно было вносить собственные средства как финансовую гарантию выполнения биржевого контракта, которое значительно снижало их затраты на биржевую торговлю.
Внедрение такого метода расчетов на современном этапе развития биржевого товарного рынка в Украине могло сыграть положительную роль, так как в нас членами биржи, как правило, есть большие коммерческие структуры, которые имеют достаточные финансовые ресурсы, а производители и потребители продукции ограничены в них. Кроме того, благодаря наложению ответственности за выполнение соглашений на брокерские конторы удалось повысить уровень ликвидности соглашений, усовершенствовать и сформировать современный отечественный биржевой рынок.
Сыграв положительную роль в гарантировании биржевых соглашений и ведении расчетов, "рынок принципалов" в мировой биржевой торговле был вытеснен системой расчетных палат. Это было обусловлено важным изменением собственно биржевого рынка, переходом на торговлю фьючерсами, опционами, увеличением количества спекулятивных операций. В отличие от "рынка принципалов" в основу системы клиринговых расчетов (расчетных палат) была проложена система депозитов, или гарантийных взносов участников биржевых операций. В биржевой практике эти депозиты называются маржой.
Биржевой клиринг - это зачет взаимных требований и обязательств между участниками биржевой торговли, которая грунтуеться на установлении того, кто, что, кому и в какой срок виновный.
Расчеты - это процесс выполнения обязательств, определенных в процессе биржевого клиринга, конечным результатом которого обычно есть передача объекта биржевого соглашения (например, ценных бумаг) от продавца до покупателя, а также денежный расчет покупателя с продавцом соответственно условиям контракта.
Современные биржевые системы клиринга и расчетов стали возможные в результате существования таких предпосылок. Во-первых, наличие соответствующих технологических возможностей для достижения таких задач:
• преодоление фактора пространства и сокращение времени для передачи информации (например, существование глобальных быстродействующих систем связи);
• обработки огромных массивов биржевой и сопутствующей информации (создание электронных систем расчетов и сохранение баз данных);
• быстрой и безошибочной передачи средств (национальные и международные банковские системы расчетов).
Во-вторых, создание специализированных организаций и биржевых структур для клиринга и расчетов: клирингу (расчету) пылать, фонде-депозитарии, реестродержателями и др.
В-третьих, разработка и постоянное совершенствование механизмов клиринга и расчетов.
В обобщенном виде выделяют такие основные функции биржевого клиринга и расчетов:
• обеспечение процесса регистрации заключенных биржевых соглашений (передача и получение информации о соглашениях, ее проверка и подтверждения, регистрация и т.п.);
• 

• учет зарегистрированных соглашений (по видам рынка, участниками, сроками выполнения и др.);
• зачет взаимных обязательств и платежей участников биржевого рынка;
• гарантийное обеспечение биржевых соглашений (в разнообразных формах);
• организация денежных расчетов;
• обеспечение снабжения биржевого товара по заключенному биржевому соглашению.